Hoe renderen staatsobligaties?

Publicatie: 31 oktober 2015

De laatste tijd lezen we steeds vaker dat de Nederlandse staat kan lenen tegen een negatieve rente. Desondanks worden in de regel wel coupons uitgekeerd op de uitgegeven staatsobligaties. Zo zit dat.

 

Het actuele rendement op obligaties hangt af van de coupon, de koers en de looptijd. In februari 2008 is de 4% Nederland 2018 uitgegeven voor 98,45%. De koper van deze obligatie moest 98,45 betalen om jaarlijks 4% couponrente te ontvangen en op einddatum 100%. Als de obligaties in 2018 aflost, verdient de belegger naast de coupon van 4% ook 1,55% koersrendement. 

 

Op 26 oktober stond de koers op 111,56. Een belegger die een obligatie van nominaal € 1.000 koopt, betaalt € 1.126,86. Dit bedrag is iets hoger dan de koers vanwege de opgelopen rente die bestaat uit de dagelijkse opbouw van de coupon. De belegger ontvangt € 40 op de coupondatum in 2016, 2017 en 2018. In 2018 lost de obligatie ook af tegen de koers van 100% waardoor € 1.000 wordt uitgekeerd. Samen is dit € 1.120. De totale investering van € 1.126,86 waardoor de koper uiteindelijk € 6,86 minder terugkrijgt; dit is een negatief rendement van -0.25% per jaar.

De rentedaling van de afgelopen jaren geeft grote verschillen tussen couponrente en het effectieve rendement. Raadpleeg bij twijfel een adviseur.